目前，電商件占快遞業務量約七成，電商平臺供應鏈差異決定不同快遞配送模式。網絡購物是我國快遞業務量保持高速增長的核心驅動力，網購產生的電商件規模占比近七成，由于電商平臺背后供應鏈模式的不同，出現以淘寶為代表的網絡快遞模式（商品以“單件”形式通過集散、分撥發往消費者）與以京東為代表的倉配模式（采用分布式倉儲，商品從倉庫發出）。

網絡快遞模式：顧名思義是通過網絡的模式，將電商包裹實現攬件-中轉-干線運輸-中轉-末端配送。例如，買家在淘寶進行購物時，商品通常是以“單件”的形式，借助“快遞”從企業（賣家）經過多個環節的“集散和分撥”，最終到達到分散全國的消費者。

倉配模式：倉配模式包含了“倉儲”和“配送”兩大業務環節，倉配模式通俗來說就是將商品直接從倉庫發往客戶的物流模式。倉配一體化的物流企業一般能做到商品的庫存管理、訂單處理、出庫、配送等作業，代表企業有京東物流、品駿物流、蘇寧物流，他們主要服務于自身所屬的電商平臺，縮短自營訂單的配送時間，保證服務質量。還有一部分第三方倉配企業，如心怡科技和萬象物流（主要業務為天貓超市倉配，前者側重倉儲，后者側重配送），發網、北領（主要業務是為B2C電商平臺上的大型賣家做倉配）。

綜合來看，C2C電商以及B2C平臺大部分第三方賣家主要采取網絡快遞模式，B2C電商的自營產品以及少部分第三方賣家采取倉配模式。以阿里和京東兩家電商巨頭來看：淘寶基本采取網絡快遞模式；天貓超市、喵鮮生、京東自營基本采取倉配模式；天貓平臺賣家和京東平臺第三方賣家則視自身配送需求采取網絡快遞或倉配模式，目前以網絡快遞為主。

兩種模式，誰更優越？

1. 網絡快遞總體業務量占比超80%

網絡快遞是電商快遞主體，其中網絡快遞占比約84%，倉配占比約16%。之前我們已經測算2016年電商快遞量約為215億件，日均單量5800萬件，淘寶日均訂單量約為3300萬單，占電商快遞比例達57%，這部分幾乎全部為網絡快遞。再結合其他電商的數據分拆，我們測算網絡快遞模式的電商快遞日均單量達4900萬單，在整個電商快遞中占比為84%，構成電商快遞主體。

倉配模式單量增速高于網絡快遞模式。通過對近三年的數據分析，我們測算15/16年倉配電商快遞單量增速為48%、66%，高于網絡快遞模式，一方面我們認為倉配模式的業務量基數較小；另一方面，則是消費者的品質消費次數增加，在網上商超、電商自營、品牌類商家的網購次數增加，刺激了倉配單量的增加。

2. 網絡快遞物流體系更健全

網絡快遞模式擁有的是網絡體系，而倉配模式擁有的是倉網體系，相比而言，網絡快遞的體系更健全，覆蓋范圍更廣。網絡快遞企業形成了較為密集的網絡體系，建立了轉運中心、加盟商、終端網點的配送的物流體系，在全國范圍內縣級城市基本覆蓋，而倉配網絡以倉為節點，以落地配企業構建運輸通道，規模和網絡密度目前還不高。

3.非標品適用網絡快遞、標品適用倉配

倉配模式適用于自營電商、貨品為標品、單品銷量高、客戶時效性要求高的情況。目前倉配模式主要應用于天貓超市、京東自營、唯品會，這些都是電商自營的典型。適用的產品普遍是標品，SKU單品很少，單品銷量很高的商品，例如家電、3C、爆款商品。由于銷量很高，高流轉，相對庫存成本很低，倉庫運營復雜度不高。通常適合分倉管理，靠近客戶，就近配送給客戶，客戶響應度很高。

網絡快遞適用于開放式第三方電商平臺、貨品為非標品、單品銷量低、客戶時效要求相對不高的情況。非標品SKU很多，單品銷量較低的商品，例如服裝、食品、日用品等等。由于銷量低，品類多，相對庫存成本很高，倉庫復雜度高。難以進行分倉管理，適合單倉發全國，由全國性網絡快遞公司統一遞送。

4.網絡快遞履單成本大幅低于倉配

網絡快遞的成本大幅低于倉配成本，我們認為主要原因是網絡快遞企業具備全網絡的規模效應，同時倉配的成本中包含了很大一部分的倉儲固定成本，因此在成本上，網絡快遞模式具備明顯優勢。

網絡快遞的平均履單成本在5-7元之間。網絡快遞主要由異地件和同城件構成，根據國家郵政局公布的異地件和同城件業務收入和業務量，可以測算網絡快遞的平均收入，假設網絡快遞的毛利率為30%，可以推算網絡快遞的平均履單成本，根據我們測算，網絡快遞的平均履單成本在5-7元之間。

倉配的履單成本在13-19元之間。2016年，京東的履單費用為209億，非虛擬訂單量為15.9億單，平均每單的履單成本約為13.15元。因為總訂單量中包含了部分采用快遞發貨的第三方賣家的訂單，因此京東的實際自營訂單的每單倉配成本在13元以上。同樣的，唯品會的物流配送主要采用倉配模式，2016年唯品會的單件履單成本為18.2元。

5. 倉配時效與服務質量較高

倉配因配送距離短，因此時效優于網絡快遞。倉配通過全國網絡化分倉，縮短配送距離，大幅提高配送時效，尤其可以解決雙十一、雙十二、等訂單洪峰訂單壓力。例如，天貓超市當日達”和“次日達”的妥投率一直保持在98%－99%。京東提供“211”限時達服務：上午11點前下單，晚11點前送達；晚11點前下單，次日上午11點前送達。 而網絡快遞企業的時效一般在72小時。

倉配企業主要由電商自營物流和專業第三方倉配企業構成，服務質量優于網絡快遞。根據中國電子商務研究中心的調查數據：在電商物流服務質量排名前三位的依次是京東、唯品會、天貓，即自有物流的京東的配送服務質量最好，同樣發力自營物流的唯品會緊隨其后，天貓位于第三。可見，自營倉配對提升物流配送質量和快遞員素質方面占有優勢。從國家郵政局公布的郵政業消費者申訴數據也能印證這一事實，自營倉配的京東物流申訴率較順豐、通達系網絡快遞企業低。

電商快遞，未來發展趨勢如何？

1.網絡快遞為主體，倉配模式增長較快

網絡快遞具備覆蓋區域廣，價格便宜靈活便利等優勢，長期內仍為電商快遞主體，占比將保持在80%以上。目前以順豐和通達系為代表的網絡快遞企業建立了密布全國的快遞網絡，形成了與電商共生的生態關系，僅淘寶產生的網絡快遞訂單就占電商快遞的56%，因此網絡快遞長期內仍具備增長的內生增長動力，保持電商快遞主體地位。

倉配模式具備庫存管理能力強、訂單批量處理速度快、時效性高等優勢，未來將以較快的速度增長，但難以撼動網絡快遞為主的電商快遞格局。倉配的增量主要來自兩方面：1）綜合B2C平臺上的大型品牌商家。B2C平臺大型品牌賣家會因日益增長的銷量和管理要求而選擇倉配。 2）同城O2O的快速興起。根據羅蘭貝格預測，2015年我國同城O2O市場規模為3560億元，到2020年，將達到10503億元，年均增速達24%。目前，國內同城O2O以外賣餐飲為主，同時，商超、鮮花、蛋糕等品類的配送量正在快速增長，而同城的配送模式主要采取倉配形式。

2. 新生代消費者崛起，多樣性需求依賴網絡快遞

新生代消費者崛起，網購朝多樣性、個性化的消費模式升級。當下18-35 歲的中國消費者正蓄勢待發，有望取代出生于上世紀50、60、70年代的消費者成為中國消費市場的主導力量。根據波士頓咨詢預測，新生代消費占比將從現在的 45%激增至2020年的53%，年輕一代中國消費者比上一代的消費能力更強，網絡購物熱情更高，網絡消費經驗更多，消費力將達到上一代消費力增速的兩倍。

目前淘寶80%的用戶都是35歲以下，其中24歲以下的90后用戶比例高達三分之一，根據淘寶基于阿里大數據發布的《2017年網絡時尚消費趨勢報告》，中國市場正在經歷一場全局性的消費升級革命，新生代中產消費者正在崛起，消費者經歷滿足日常需求的樸素消費時期，泛化消費的時尚啟蒙時期，日前正在朝著第三階段的時尚升級時期邁進。

消費結構決定多樣性、個性化的需求將被激發，這部分需求依賴網絡快遞的支撐。根據電子商務研究中心對2016年消費者網絡消費的研究數據，中國網購消費需求重點偏好“服裝配飾、家居用品、個護美妝”等，這些消費品類以多樣性和個性化為主，未來個性化需求仍有較大的挖掘空間，個性化需求決定了商品的非標品屬性，需要網絡快遞的支撐。

3.網絡快遞企業向倉配滲透

在最近幾年物流和快遞行業的發展中，互聯網零售和高端制造業等領域的客戶對快遞、快運、倉儲等服務的一體化要求逐漸增多，集倉儲和配送于一體的綜合型服務將成為物流和快遞市場發展的主要趨勢。

快遞巨頭上市后發力倉配，提升倉儲能力，加快建設倉配一體化轉運中心。以韻達為例，韻達在17年4月公布的定增方案中提出重點建設7處轉運中心（集快遞、快運和倉配一體化多種功能），為后續布局云倉、商業等新業務打下基礎。快遞企業通過將轉運中心的分揀區域和倉儲結構針對快件特性、倉儲需求以及運送時效進行區分改造，可以有效的利用原有的轉運中心空間。快遞企業有望在倉配市場擴大市場份額，即使部分電商快遞轉向倉配模式，網絡快遞企業同樣能承擔倉配服務，守住客戶源。

倉配企業以電商自建物流為主，以服務自身電商平臺為根本，向網絡快遞拓展市場空間有限，其余第三方倉配企業市場較為分散。目前倉配物流企業規模較大的是京東物流、唯品會自營的品駿物流、天貓超市合作伙伴心怡科技等，這部分倉配企業依托自身電商平臺，迅速做大規模，雖然京東與唯品會均已將物流板塊獨立，向社會開放，但是由于傳統快遞企業深耕多年，網絡快遞市場相對集中，因此后進入者的市場空間有限。第三方落地配市場行業門檻相對不高，已經初步形成社會化外包格局，小規模的倉儲企業進入門檻不高，但規模增大后復雜度增加，目前市場格局較為分散。