京滬高鐵開啟高鐵資產(chǎn)證券化之路
10月24日,郵儲銀行A股IPO成功過會,其募資額約為284億元。當(dāng)人們驚呼這一巨無霸級別的IPO誕生時,11月14日,京滬高鐵上會并正式通過證監(jiān)會發(fā)審委審核。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,京滬高鐵本次IPO募資有望超過郵儲銀行,成為年內(nèi)最大的IPO。令人關(guān)注的是,從10月22日首次向證監(jiān)會申報(bào)上市材料到11月14日上會通過審核,京滬高鐵僅僅用了23天的時間,刷新IPO過會紀(jì)錄。
京滬高鐵IPO引發(fā)市場高度關(guān)注,因?yàn)槠浔灰暈橹袊F路系統(tǒng)內(nèi)最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。資料顯示,京滬高鐵連接北京、上海兩大核心城市,縱貫河北、山東、安徽、江蘇4個經(jīng)濟(jì)、人口大省,全線長1318公里。全線擁有24個車站,其中,北京南站、天津西站、濟(jì)南西站、南京南站及上海虹橋站是全國重要交通樞紐站。京滬高鐵的沿線地區(qū)是運(yùn)輸最繁忙、運(yùn)量增長最迅猛的交通走廊,是當(dāng)之無愧的“黃金鐵路”。
根據(jù)其招股說明書,京滬高鐵2016年至2018年的營業(yè)收入分別為262.58億元、295.55億元和311.58億元;凈利潤分別為79.03億元、90.53億元和102.48億元,旅客質(zhì)量和盈利能力均處領(lǐng)先地位,被稱為“百億利潤現(xiàn)金牛”。
京滬高鐵上市后,有望成為交運(yùn)板塊頭部市值公司,其所帶來的行業(yè)性投資機(jī)會是券商研報(bào)關(guān)注重點(diǎn)。安信證券認(rèn)為,本次上市將強(qiáng)力推動鐵路資產(chǎn)證券化,對鐵路行業(yè)改革帶來積極示范作用,有望打造國企混改樣板。天風(fēng)證券認(rèn)為,京滬高鐵上市標(biāo)志著中國鐵路資產(chǎn)證券化邁出了重要一步,有望助推鐵路板塊投資情緒。海通證券認(rèn)為,京滬高鐵盈利能力突出,是中國鐵路總公司旗下最優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一,其上市代表著中國鐵路優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)證券化成為趨勢,將進(jìn)一步增強(qiáng)鐵路系統(tǒng)造血能力。
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