10月30日晚間消息，德邦發(fā)布了2019年三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2019年前三季度營(yíng)業(yè)收入184.47億元，同比增長(zhǎng)14.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.12億元，同比下降75.7%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為-9117.54萬(wàn)元，同比下降129.25%。基本每股收益0.12元。

根據(jù)德邦此前2019年半年報(bào)的數(shù)據(jù)可以得知，德邦第三季度凈利潤(rùn)為605萬(wàn)元，同比下降96.03%，扣非凈利潤(rùn)為-9221萬(wàn)元，同比下降182.82%。

2019 年前三季度，公司毛利潤(rùn)為17.41 億元，同比下降23.62%;毛利率為9.44%，同比下降4.76 個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于利潤(rùn)背后的原因，德邦快遞在三季報(bào)中解釋稱，三季度成本增長(zhǎng)的主要原因?yàn)楣�司延續(xù)上半年“沖收入”的策略，維持人力、運(yùn)力等方面的投入，旨在提升全鏈路時(shí)效及客戶體驗(yàn)，進(jìn)一步增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，吸引客戶、提高收入增速。

根據(jù)以上圖表可知，2018年1-9月份營(yíng)業(yè)收入為160.51億元，同比增長(zhǎng)9.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.59億元，同比增長(zhǎng)28.32%。2019年三季度相比去去年而言，營(yíng)收方面有所增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)卻嚴(yán)重下滑。據(jù)德邦快遞內(nèi)部人士稱，在下半年，德邦快遞及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，將“沖收入”轉(zhuǎn)變?yōu)橄掳肽甑?ldquo;優(yōu)質(zhì)量”，加大投入管控時(shí)效并提升服務(wù)質(zhì)量，降本增效明顯。

德邦的營(yíng)收主要來(lái)源于快遞業(yè)務(wù)、快運(yùn)業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)的收入。財(cái)報(bào)顯示，2019年前三季度，快遞業(yè)務(wù)收入為103.24億元，同比增長(zhǎng)38.24%;快運(yùn)業(yè)務(wù)收入為77.66億元，同比下降6.06%;其他業(yè)務(wù)收入為3.57億元，同比增長(zhǎng)13.24%。

2019年前二季度，德邦的快遞業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為66.77億元，同比增長(zhǎng)49.86%;快運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為49.92億元，同比下降9.70%;其他業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入為2.23億元，同比增長(zhǎng)5.86%。

也就是說(shuō)，2019年第三季度，德邦在快遞業(yè)務(wù)的收入為36.47億元，快運(yùn)業(yè)務(wù)的收入為27.74億元，其他業(yè)務(wù)收入為1.34億元。從具體營(yíng)收方面也可以看出，德邦在大件快遞的轉(zhuǎn)型道路上非常堅(jiān)決。

德邦不斷做出調(diào)整措施聚焦在大件快遞領(lǐng)域。從2018年7月開始，德邦物流正式宣布更名為德邦快遞，將以全新服務(wù)開啟大件快遞新篇章，同時(shí)，德邦更名后也推出了大件快遞產(chǎn)品——大件快遞3-60kg;2019年3月，德邦啟用全新升級(jí)的品牌視覺(jué)形象，凸顯上至60kg，100%免費(fèi)上樓的大件快遞服務(wù)。可見，德邦在大件快遞領(lǐng)域的“良苦用心”。

但其業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不令人滿意。眾所周知，德邦從2018年上市以來(lái)，一直不太平。人事的頻繁變動(dòng)、快運(yùn)業(yè)務(wù)的不理想、辜負(fù)客戶15萬(wàn)元包裹、理財(cái)產(chǎn)品暴雷、業(yè)績(jī)下滑、市值下滑等負(fù)面影響，都在給德邦造成業(yè)績(jī)上的壓力。

德邦股份董事會(huì)秘書繆衍曾表示過(guò)，資本市場(chǎng)股價(jià)受多重因素影響。公司目前全面發(fā)力大件快遞業(yè)務(wù)，處于投入期。短期來(lái)看，公司整體毛利率隨著快遞收入占比提升有所下滑。但是長(zhǎng)期來(lái)看，隨著快遞業(yè)務(wù)規(guī)模效益的逐步顯現(xiàn)，毛利率有望逐步修復(fù)。

不過(guò)，本身是快運(yùn)業(yè)務(wù)出身的德邦想要轉(zhuǎn)型到大件快遞領(lǐng)域，都需要德邦明確自身的重心，在快遞與快運(yùn)之間做一個(gè)選擇，同時(shí)并提高服務(wù)質(zhì)量，如果沒(méi)有根本性扭轉(zhuǎn)，德邦快遞的業(yè)績(jī)還將持續(xù)受到擠壓。

中國(guó)物流協(xié)會(huì)特約研究員楊達(dá)卿曾接受億歐物流采訪時(shí)表示過(guò)，國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)整體進(jìn)入中速增長(zhǎng)階段，低價(jià)消耗戰(zhàn)仍在持續(xù)，通達(dá)系的規(guī)模化擴(kuò)張背后即充滿著低價(jià)消耗戰(zhàn)的硝煙。德邦在快遞市場(chǎng)還未建立主渠道優(yōu)勢(shì)，相對(duì)來(lái)說(shuō)競(jìng)爭(zhēng)壓力大。在沒(méi)有全面實(shí)現(xiàn)高時(shí)效、高品質(zhì)的時(shí)期，很難從大件市場(chǎng)領(lǐng)先受益。

在群雄競(jìng)逐的市場(chǎng)，如果一個(gè)企業(yè)只是領(lǐng)先一步，很容易被對(duì)手重新拖回低價(jià)消耗戰(zhàn)，領(lǐng)先十步才可能獲得優(yōu)勢(shì)。要獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，德邦需要借助資本杠桿，提高服務(wù)品質(zhì)和體驗(yàn)。

安信證券在研報(bào)中對(duì)德邦快遞的未來(lái)發(fā)展給予想象空間，德邦快遞短期正處于轉(zhuǎn)型陣痛期，展望未來(lái)，隨著創(chuàng)始人的重新回歸以及自身經(jīng)營(yíng)策略的調(diào)整，認(rèn)為公司盈利情況有望逐步改善。

對(duì)當(dāng)下的德邦而言，轉(zhuǎn)型向來(lái)不易，希望德邦能夠依靠自身的人才+團(tuán)隊(duì)競(jìng)爭(zhēng)力挺過(guò)轉(zhuǎn)型陣痛期。


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