在快遞企業本身上市完成后，物流上下游企業將陸續進入上市潮。但上市不代表完全上岸，就物流智能裝備行業而言，目前還沒有太多客戶忠誠度可言，產品過不過硬、物流設備合不合理、能不能為企業解決效率提升的問題等將成為市場關注的焦點。

在天元集團、九恒條碼先后沖擊A股爭奪“快遞物料第一股”之后，智能物流裝備公司浙江德馬科技股份有限公司（以下簡稱“德馬科技”）也開啟了“上市征途”。

官方資料顯示，德馬科技主要從事智能物流輸送分揀系統、關鍵設備及其核心部件的研發、設計、制造、銷售和服務，是國內覆蓋智能物流輸送分揀裝備全產業鏈的科技創新企業。

在產業互聯大背景下，物流被認為是物聯網+、5G等技術的第一落地場景，相關智能裝備、科技相關的物流公司相繼浮出水面。德馬物流或將成為物流領域登陸科創板的第一股，是否能攪動資本市場的“一池春水”還不得而知。

長期關注物流科技領域的達晨創投投資總監張奇向記者表示，科創板對于包括物流科技在內的所有科技企業都是一個重要的契機，提供了很好的融資通道和資源平臺。而對于創投機構來說，科創板對于一級市場所投的項目是一個重要的退出方向。

不過，快遞專家趙小敏在接受記者采訪時表示，在快遞企業本身上市完成后，物流上下游企業將陸續進入上市潮。但上市不代表完全上岸，就物流智能裝備行業而言，目前還沒有太多客戶忠誠度可言，產品過不過硬、物流設備合不合理、能不能為企業解決效率提升的問題等將成為市場關注的焦點。

核心技術收入營收占比超90% 但研發投入低于行業平均值

或許對于大多數C端用戶來說，德馬科技這家公司顯得較為陌生，但是他的幾大主要客戶，卻是大家的日常“剁手工具”。

招股書披露，德馬科技核心用戶包括京東、蘇寧、亞馬遜、e-bay、順豐、唯品會、菜鳥、盒馬鮮生、安踏、百麗、拉夏貝爾、新秀麗、九州通、廣州醫藥、華為、JNE、LAZADA等。

2018年，前五大客戶分別為菜鳥、京東、唯品會、LG CNS Co,.Ltd.以及順豐，合計收入占其總營業收入的29.12%。

而之所以申報科創板，德馬科技在招股書中表示，智能物流裝備行業為我國戰略布局的關鍵產業，而德馬科技所擁有的關鍵核心技術均為自主研發，涵蓋智能輸送分揀技術、智能驅動技術等領域。德馬科技主要依靠核心技術開展生產經營。

德馬科技核心技術收入占營業收入比例

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