近日，廣州九恒條碼股份有限公司(下稱“九恒條碼”)發布首次公開發行股票招股說明書。招股書顯示，九恒條碼本次公開發行的股份不超過2125.5628萬股，占發行后總股本比例不低于25.00%。

據了解，九恒條碼公司致力于快遞物流應用材料產品的研發、生產和銷售業務，下游客戶主要是快遞物流企業。財務數據顯示，九恒條碼2016年-2018年營收分別為8.01億元、9.9億元、14.16億元;凈利潤分別為6695.23萬元、3107.02萬元、1.03億元。

九恒條碼表示，受益于快遞業務量的增長，以及經過多年的經營，九恒條碼業務規模在報告期內逐年上升。如果未來國內宏觀經濟增長放緩，影響快遞業務量的增長，或其他因素導致下游快遞物流行業波動，從而導致產品的市場需求下降，將可能對銷售規模和盈利能力產生不利影響。

報告期內，九恒條碼原材料成本占公司主營業務成本比重分別為76.82%、80.61%和81.55%，其采購價格對生產成本有較大影響。若未來主要原材料價格出現大幅上漲，將加大成本壓力，如無法通過調整產品價格向下游轉移成本，可能會對的盈利能力造成不利影響。

此外，九恒條碼前五大客戶的銷售收入，占當期營業收入比重分別為58.58%、54.21%和53.6%，前五大客戶主要為順豐、申通、韻達、百世、圓通等國內知名快遞物流企業。