自2017年開始，快遞業務量從50%左右的高速發展逐漸換檔至26%左右的中高速發展。數據顯示，2019年第一季度，受春節因素影響，我國快遞業務量同比增長速度進一步回落到23%。

數據來源：興業證券

快遞業務少了過往的高速發展，今年又是經濟下行壓力仍舊明顯的一年，快遞行業市場格局將會是何種狀況?今天，我們將嘗試應用蘭徹斯特法則的市場份額射程距離理論，再論中國快遞市場的競爭格局;同時對于影響未來格局走勢的因素作一個簡單概括。

第一陣營基本上處于絕對安全的地位

如下圖所示，中國快遞企業CR6的市場份額，在經歷2016年、2017年的回落后，2018年上升至72.4%，2019年第一季度更是攀升到76.5%的高位，已超過蘭徹斯特市場份額射程距離理論中73.9%的絕對安全臨界值;所以說中國快遞企業中的第一陣營目前已處于絕對安全的地位，二、三陣營的中小快遞企業，或者是未來的新進入者，已經幾乎沒有挑戰成功的機會，等待他們的基本上就是被洗牌的結局。

數據來源：國家郵政局

也正是因此，有多家研究機構認為未來快遞市場的“馬太效應”將難以逆轉，二、三陣營的快遞企業的生存空間將越來越小，并陷入“生存危機”;比如國通、如風達、快捷等企業已經運營停擺。

行業老大仍未脫穎而出

如下表所示，第一陣營CR6中，中通2019年第一季度的市場份額也僅為18.7%，還未達到26.1%這一安全閥值，其領先地位并不穩定。韻達、圓通、百世等三家的市場份額，與中通的距離均小于√3≈1.73倍，這說明行業老大仍未脫穎而出，未來單量第一的王座上坐的誰仍是未知數，第一陣營中的排位賽結果仍未明朗。這時就看誰能投入更多資源、誰采用了更佳的發展策略、誰又能更快地提升運營效率。

另外數據也可以從另一個側面，印證順豐向綜合物流解決方案服務商轉型的合理性;在快遞單量市場份額中，順豐很難做到行業第一，加上電商件原本也不是順豐的優勢領域，所以順豐選擇發展國際快遞、冷鏈、快運、同城配送、供應鏈等新業務版塊，向綜合物流服務商邁進。

排位賽的影響因素

通達系及百世均有可能奪得快遞單量的龍頭位置，未來第一陣營中的競爭仍然會很激烈，而影響排位賽結果的主要因素，筆者認為主要有增量爭奪、服務保障、效率提升、成本管控等四個方面。

首先是新增單量的爭奪。如今，電子商務已不再高速增長，2018年全國網上零售額同比增長僅為28%;相應地，快遞行業增速也逐漸減緩，如下圖所示，無論是業務量還是業務收入，在2016年之后已經迅速回落。這時，能否抓住訂單量的重要增長點，就顯得更為關鍵;比如拼多多的快遞訂單，數據顯示2018年拼多多訂單量約111億個，同比2017年增長了約68億個訂單，假設每個訂單對應一個快遞單，則拼多多所新增的快遞單量占到全年全網新增快遞單量的60%以上。如果無法在這些重要增長點上分得一杯羹，則很難保持與行業平行的增速，在排位賽競爭中自然要處于下風。

資料來源：物流一圖

其次是服務質量及穩定性的提高。CR6中除了順豐以外，其他5家主要以加盟制為主，這便于其早期快速打開市場，降低資金成本上的壓力，但是也帶來服務體驗度較差的弊病。如今，消費者對于時效、貨品安全等服務體驗的要求越來越高，市場需求在要求快遞企業提升對自身的要求。近一兩年我們也看到上市快遞企業在核心節點、網絡布局、基礎設施上陸續加大了投入，以期加強對網絡的把控與管理，提升對市場的感知度，并提高服務質量和用戶體驗。比如韻達在全國設立55個自營樞紐轉運中心，對樞紐轉運中心實現100%自營;申通在2018年也大力推進核心轉運中心直營化步伐，累計使用約15億元收購了15個核心城市的轉運中心。優質的服務與良好的口碑將提升客戶粘性，快遞企業正在努力提升服務質量及其穩定性，以構筑其實現長遠發展的保障。

再次是運營管理效率的提升。價格戰對抗已多年，如今快遞末端網點的利潤已經非常微薄，難以再承受更多的價格下降，過去通過直接壓縮加盟商費用來實現降本的做法，目前已很難再進行下去。換句話說，過去降成本的條件和做法基本上已走到極致，未來需要通過運營管理效率的提升來實現降本增效，而運營管理效率的提升則有賴于模式創新和新技術應用。圓通通過為加盟商提供IT系統、管理經驗、資源整合能力、降低費用負擔等辦法，強化與加盟商的和諧共生關系，激發終端網點攬派能力，刺激業務增長。而韻達通過一套聯合倉配系統，將滿足條件的倉儲加盟商納入其聯合倉體系中，使自己擁有倉配一體化能力，就近配送，縮短運輸距離，實現降低運營成本的目的;同時也帶來了新的利潤點，如倉儲收益、訂單操作收益等。

最后是快遞單件成本的下降。電商件面對的客戶，仍然是價格敏感度較高的群體，經濟下行壓力下，中小企業對于降低物流費用有更強烈的訴求;同時，在人工、場地費用持續上漲的當下，單票成本的高低直接影響了快遞企業的競爭優勢與盈利能力。因此，快遞單件成本的管控是電商快遞企業形成核心競爭力、在排位賽中獲得靠前排名的關鍵因素之一。數據顯示，目前申通單票成本最低，不過同比增長了3.8%，未實現持續優化;而百世加大成本控制力度，其分揀成本有大幅度下降，進而帶動單票成本實現21.4%的最大降幅，提升了百世的競爭力。

資料來源：Wind，中信證券研究部