公司未來發(fā)展戰(zhàn)略清晰：公司是中國物流行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，規(guī)劃符合行業(yè)發(fā)展趨勢；公司正逐步擺脫物流行業(yè)低端、低毛利率的市場觀感，偏重于通過LLP（訂單管理，供應(yīng)鏈管理控制塔）、數(shù)據(jù)價值提升公司核心競爭力，運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，為零售及快速消費品行業(yè)打造服務(wù)生態(tài)圈；近兩年是公司主要的投入期，但隨著LLP、數(shù)據(jù)增值服務(wù)、供應(yīng)鏈金融、B2B貿(mào)易平臺等新業(yè)務(wù)逐漸起量，預(yù)計未來幾年將進入集中回報期。
　　■“第一公里”（FirstMile）供應(yīng)商稀缺性強。電商風起云涌，引爆了“最后一公里”的市場。終端配送服務(wù)目前已經(jīng)能夠很好的解決，普通的干線運輸，也有很多運輸企業(yè)能夠提供相應(yīng)的服務(wù)。但是在供應(yīng)鏈首端，將商品從生產(chǎn)基地配送到零售企業(yè)中央倉、經(jīng)銷商倉庫的環(huán)節(jié)，由于該環(huán)節(jié)的運作難度很大，當中涉及的網(wǎng)絡(luò)布點、配送運輸、交倉等流程的多樣性與復雜性，導致很少有物流企業(yè)能夠為企業(yè)提供全方位優(yōu)質(zhì)滿意的服務(wù)，僅有海格在內(nèi)的少數(shù)幾家公司能夠參與。
　　■未來布局第四方物流。國內(nèi)第四方物流典型代表菜鳥網(wǎng)絡(luò)科技，馬云的野心在于將菜鳥打造成國內(nèi)首家物流大數(shù)據(jù)分享平臺，這一平臺未來可實現(xiàn)快遞市場分析質(zhì)量指數(shù)服務(wù)、客戶挖掘、數(shù)據(jù)預(yù)測等功能。海格物流布局第四方物流，通過集合供應(yīng)鏈管理、信息技術(shù)、基礎(chǔ)物流，通過前端的供應(yīng)商與零售商的數(shù)據(jù)分析及預(yù)測，線下強大的物流網(wǎng)絡(luò)布點及國內(nèi)領(lǐng)先的交倉能力、全方位的LLP控制塔管理以及先進的信息系統(tǒng)控制，做到控制與管理客戶的點到點式供應(yīng)鏈運作，能夠真正降低整個產(chǎn)業(yè)鏈的成本及提高效率。
　　■政策紅利，合同物流市場有望雙輪驅(qū)動：2015年8月13日，國家發(fā)改委下發(fā)關(guān)于加快實施現(xiàn)代物流重大工程的通知，旨在落實《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2014-2020年）》。現(xiàn)代物流業(yè)被列為發(fā)改委“重點工程包”，短期催化有望持續(xù)。
　　方案一大亮點在于明確了第三方物流比重，將由目前的60%提升至70%。海格計劃進軍供應(yīng)鏈金融，分享萬億市場空間。
　　■定增投入行業(yè)壁壘建設(shè)：2015年6月公司定增募資1.8億元，公司表示將用這筆資金對三個部分進行投資：第一部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括深圳鹽田保稅區(qū)的進口商品分銷展示中心;第二部分用于業(yè)務(wù)并購;第三部分持續(xù)提高信息技術(shù)水平和數(shù)據(jù)管理能力，建立B2B數(shù)據(jù)平臺。
　　■盈利預(yù)測與估值：預(yù)測公司2015-2017年凈利潤0.18億元、0.60億元、1.19億元，2015年-2017年將實現(xiàn)營業(yè)收入9億元、11.41億元、16.44億元。考慮到、拓展跨境電商供應(yīng)鏈服務(wù)的預(yù)期以及A股和新三板公司估值情況，給予增持-A評級。