阿里香港二次上市的消息隨著雙十一的結(jié)束，接踵而來，并且在市場(chǎng)中投下了一顆重磅炸彈。阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司15日啟動(dòng)香港上市招股，香港公開發(fā)售時(shí)間為11月15日至20日，發(fā)行價(jià)將不高于每股188港元，股份代號(hào)為9988。阿里將成為港交所上市制度改革后首家在香港第二上市的海外發(fā)行人。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，此次阿里“回歸”港股，是對(duì)香港上市制度改革成效的肯定，為香港資本市場(chǎng)再注入新經(jīng)濟(jì)血液，將吸引更多海外上市的發(fā)行人赴港第二上市。

·阿里“回歸”肯定香港上市制度改革成效

阿里巴巴曾打算在香港上市，但因香港未實(shí)行“同股不同權(quán)”機(jī)制而改為遠(yuǎn)赴紐交所上市，共籌集了250億美元，成為2014年全球規(guī)模最大的IPO。

阿里巴巴董事局主席兼首席執(zhí)行官?gòu)堄卤硎荆?014年阿里巴巴首次上市時(shí)，遺憾地錯(cuò)過了香港。香港是全球最重要的金融中心之一。過去幾年間，香港的資本市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了很多令人鼓舞的重大改革。在當(dāng)前香港社會(huì)發(fā)生諸多重大變化的時(shí)刻，阿里依然相信香港的美好未來，希望積極參與香港的未來建設(shè)。

香港交易所進(jìn)行的25年來最大的上市制度改革于2018年4月30日正式生效，便利不同投票權(quán)架構(gòu)的創(chuàng)新型公司、未盈利的生物科技公司等新經(jīng)濟(jì)公司在香港上市，以及為尋求在香港作第二上市的中資及國(guó)際公司設(shè)立新的第二上市渠道。

此次，阿里將作為一家有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司在港上市。市場(chǎng)對(duì)阿里此次香港上市反響強(qiáng)烈。

中銀香港高級(jí)經(jīng)濟(jì)研究員蘇杰表示，當(dāng)年因阿里棄港赴美上市，引發(fā)香港市場(chǎng)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的熱烈討論，最終推動(dòng)上市制度改革成功落地，此次以新經(jīng)濟(jì)+“同股不同權(quán)”回歸并首創(chuàng)無紙化新股上市，可謂眾望所歸。

“阿里選擇這一刻在香港上市，香港作為國(guó)家的國(guó)際金融中心地位備受肯定及強(qiáng)化，也肯定了香港資本市場(chǎng)改革創(chuàng)新的努力。”博大資本國(guó)際行政總裁溫天納說，阿里回歸，有助豐富香港的科技投資選擇和投資組合結(jié)構(gòu)。

·市場(chǎng)看好阿里長(zhǎng)期表現(xiàn)

香港本地經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，已表明香港陷入經(jīng)濟(jì)技術(shù)性衰退。且受本地暴力活動(dòng)和外圍市場(chǎng)影響，本周恒生指數(shù)下跌4.79%，跌幅超過1300點(diǎn)。

蘇杰認(rèn)為，阿里上市可提升近期港股上市的活躍氣氛，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前香港新股平均規(guī)模普遍偏小的局面。

華大證券首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊玉川表示，阿里作為知名電商，感興趣的投資者很多，香港銀行系統(tǒng)短期資金也明顯抽緊，拆息上漲，不過由于投資者較為踴躍，所以定價(jià)可能不便宜，投資者要有長(zhǎng)期投資的心理準(zhǔn)備。

據(jù)了解，代表阿里普通股的美國(guó)存托股將繼續(xù)在紐約證券交易所上市交易，每一份美國(guó)存托股代表八股普通股。在本次香港上市完成后，阿里香港上市股份與紐交所上市的美國(guó)存托股將完全可轉(zhuǎn)換。

建銀國(guó)際首席策略師趙文利分析，由于本次港股上市為增發(fā)而非首發(fā)，目前美股仍為阿里交易的主戰(zhàn)場(chǎng)，公司業(yè)績(jī)、前景等都已被研究較為充分，目前股價(jià)較為合理，相信較難出現(xiàn)暴漲暴跌局面。阿里作為新經(jīng)濟(jì)龍頭股，有長(zhǎng)期配置價(jià)值。

·阿里為港股再注入新經(jīng)濟(jì)血液

2018年，香港進(jìn)行了25年來最大的上市制度改革，為新經(jīng)濟(jì)企業(yè)敞開懷抱，助力香港在2018年重新登上全球IPO（首次公開募股）集資榜首，鞏固了全球金融中心地位。

市場(chǎng)人士認(rèn)為，阿里赴港上市，將大大增加香港今年的集資金額，有助香港維持全球融資中心的地位，有利其他企業(yè)選擇港股市場(chǎng)作為融資及上市地，強(qiáng)化香港市場(chǎng)的國(guó)際形象。

趙文利分析，阿里集資約119.5億美元，若算上超額配股權(quán)，阿里將集資137.4億美元，成為港股第三大新股，僅次于友邦保險(xiǎn)和工商銀行。此番如果阿里順利上市，將有助阿里在全球IPO集資額領(lǐng)域繼續(xù)領(lǐng)先。

與此同時(shí)，阿里香港上市，為香港市場(chǎng)再度注入新經(jīng)濟(jì)血液，對(duì)香港資本市場(chǎng)有正面積極的作用。未來也能夠進(jìn)一步吸引布局中國(guó)新經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)的資金投資港股。

溫天納說，阿里上市也會(huì)增強(qiáng)香港科技股的估值示范效果，有利未來科技企業(yè)赴港上市尋找到更為具有代表性的估值參考。

市場(chǎng)人士表示，繼小米集團(tuán)和美團(tuán)點(diǎn)評(píng)之后，阿里也將納入港通股，成為中國(guó)內(nèi)地投資者的重要投資標(biāo)的之一，強(qiáng)化內(nèi)地投資者及企業(yè)對(duì)香港作為國(guó)際金融中心和融資中心的認(rèn)同，鼓勵(lì)更多內(nèi)地企業(yè)及投資者利用港股市場(chǎng)。