燃油市場最多將需要5年才能趨于平衡

波士頓咨詢集團(Boston Consulting Group)于近期發(fā)布的一份研究報告稱，IMO2020限硫新規(guī)的實施，將對石油和成品油市場造成一至五年的沖擊。

海運業(yè)從使用傳統(tǒng)高硫燃料向使用硫含量不超過0.5%的低硫油的轉(zhuǎn)變可能會提高煉油商的利潤，尤其是美國墨西哥灣沿岸的煉油商。該研究還發(fā)現(xiàn)，這也可能有利于頁巖油生產(chǎn)商，因為頁巖油的含硫量比其他品種要低。

相反，研究表明，高硫燃料油(HSFO)或燃料油(最高含硫量為3.5%)的價格將隨著需求減少而下降。該咨詢機構(gòu)表示，” VLSFO和中級餾分油的市場價格走高，將大大抵消這些影響，令多數(shù)煉油商，尤其是美國墨西哥灣沿岸的綜合煉油商，利潤率將大大高于轉(zhuǎn)換前。”

該機構(gòu)稱，“由于硫的濃度比其他來源的石油低，導致價格溢價不斷上升。”頁巖油也將從本次轉(zhuǎn)換中受益。

該機構(gòu)預測，如果IMO將啟動時間推遲到2022年（目前來看，這已不可能），讓煉油商和航運公司有更多時間該項新規(guī)定準備，那么轉(zhuǎn)型期價差的縮小將至少需要一年的時間。

最糟糕的情況，如果全球經(jīng)濟陷入衰退，且航運公司普遍不遵守規(guī)定，預計最長需要5年的時間才能縮小HSFO與VLSFO之間的價差。